智通财经APP获悉，韩国股市今年已经翻倍，但高盛策略师表示，随着韩国人工智能芯片巨头继续推动盈利增长，这轮涨势可能还有进一步上升的空间。高盛周三将韩国综合股价指数(Kospi)的12个月目标价由9000点上调至12000点，较当前水平高出35%。
高盛策略师Timothy Moe及其团队表示：“企业盈利正在推动亚洲股市上涨。”鉴于“更高的盈利预期、存储周期持续时间被低估以及重估的催化剂”，他们仍看好韩国股市。
韩国Kospi指数今年迄今已上涨约100%，成为全球表现最佳的主要股指之一。但此轮上涨行情越来越集中在少数几家权重科技股上，尤其是存储芯片制造商SK海力士和电子巨头三星电子。
其中究竟发生了什么？香港业内人士透露称，2026年初华尔街最热门的对冲交易策略：HALO交易（Heavy Assets, Low Obsolescence）不但冲击了美股市场，亦在冲击港股市场。长线持仓的机构筹码可能也已开始松动。券商中国记者也注意到，1月13日正是美国杠杆贷款指标见顶之日。
其中，1月2日上市的港股GPU第一股的壁仞科技，吸引了包括Lion Global、UBS AM Singapore、平安人寿、泰康人寿、景林、高毅等23家知名机构；1月8日上市的智谱则有北京金控、腾讯、阿里、高毅、Perseverance Asset、3W Fund等豪华组合为其背书；MiniMax方面，作为全模态大模型/应用标的，C端应用导向特征为其吸引了国际顶级资本Aspex、Eastspring、Ing、Mirae Asset、挪威主权基金、中东财团和阿里、米哈游、易方达等投资人。
元股证券:ygzq.hk全球金融服务公司 BTIG 指出，这种快速上涨也伴随着风险。
“过去六个交易日，KOSPI指数上涨了12.15%。然而，该指数的广度每天都为负，而且跌幅不小，”BTIG首席市场技术分析师Jonathan Krinsky表示。“这就是少数几家市值最大的公司占据指数近50%权重时会发生的情况。”
KB Financial Group全球策略师Peter Kim表示，韩国股市两大龙头表现大幅跑赢大盘，半导体周期仍是拉动股市行情的核心动力。
他在研报中表示：“股市火热掩盖了韩国实体经济与产业潜藏的各类隐患。”Kim警告称，中国厂商正迅速抢占韩国出口商的市场份额，而且韩国国内经济整体依然疲软。
股市繁荣与经济疲软之间的反差也令政策制定者面临的前景更加复杂。尽管股市和房地产价格持续上涨，但韩国经济仍面临工资增长乏力、就业增长缓慢以及能源价格上涨的压力。
周二公布的数据显示，韩国5月份消费者价格指数(CPI)同比上涨3.1%，创下2024年3月以来的最大涨幅，经济学家预期中值为2.9%。火热通胀数据也支持韩国央行转向鹰派立场。目前市场预期韩国央行最早于2026年7月启动加息。
尽管如此，全球投资者似乎暂时愿意忽略这些风险，因为人工智能驱动的盈利增长继续主导着该地区的股市。高盛将MSCI明晟亚太地区指数12个月目标点位由990点上调至1080点。高盛预计，到2026年，亚太地区市场每股收益将增长60%，其中科技股仍将是表现最强劲的板块。
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